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基本面選股 第6章 每股盈餘(EPS=總盈餘÷股數)…公司營運關鍵數字


「成長」是股價上漲唯一的保證。所謂的「EPS」就是每股盈餘(Earning Per Share)。實務上,EPS以稅後簡單每股盈餘作為標準,也就是用期末股本當分母。因為上市、櫃公司常有籌資的動作,新、舊股東享有的權利義務都相同。增資造成獲利稀釋,未來分配到的盈餘也會變少,所以投資人當然要以期末股本計算每股盈餘,終究那才是最後可以分配到的利潤。
此外,一家公司增資的目的大多是為了拓展營運規模所需,如果資本額擴充的速度超出增資後帶來盈餘成長的幅度,就代表資金使用的效率不佳,換算成每股盈餘就會呈現衰退。亦即,每股盈餘不僅能看出盈餘的方向,也可以檢驗出資金的使用效率,這對股價的影響非常大。
股票投資主要的利潤分別是價值低估、成長低估及短線波動(Trading,其中價值低估與成長低估的差異,一個是以過去的盈餘或淨值為標準,一者是以未來的盈餘做評估,換言之「盈餘」就是投資衡量的重心。檢視過去12年的每季每股盈餘,並列表出來,如果一家公司的每股盈餘可以呈現逐季成長的趨勢,必然是一個可以支持股價長期成長的公司。如果每股盈餘不僅逐季成長,且成長幅度還加快,那更會一支飆股。

投  資  利  潤  來  源
類     型
評  估  依  據
成 長 低 估
未來盈餘預估(本益比)
價 值 低 估
過去盈餘和淨值(淨值比)
短 線 波 動
利用技術指標研判

※參考資料:
「基本面選股(增訂版)-成長股、價值股、轉機股與投資分析」,作者:黃嘉斌,出版者:財信,20129月二版一刷。

※圖片來源:
https://obs.line-scdn.net/0hcpJtzJwFPF93DRHdX_dDCE1bPzBEYS9cEzttXDRjYmsJaX8KTzsmO1YOMmsObXsBHmp0OVUNJ25SPnsMGWMm/w644

1 則留言:

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