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成交量與未平倉量 第12章 價量分析…價跌量縮

一、價跌量縮的供需變動情況
◎供給略增、需求減少股價下跌較多、成交量減少較少。
價跌量縮的供需變動-供給略增、需求減少

◎供給不變、需求減少股價下跌、成交量減少。
價跌量縮的供需變動-供給不變、需求減少

◎供給略減、需求減少股價下跌較少、成交量減少較多。
價跌量縮的供需變動-供給略減、需求減少

發生此種行情,或為價量配合走勢,值得觀察。在上漲趨勢中,價跌量縮通常代表持股者惜售,拉回正常,未來應可續漲。在盤跌(愈跌愈低,慢性下跌)反彈的走勢中,價跌量縮表示行情可能續跌。
價跌量縮代表買進力道減弱且人氣渙散,作多者暫不宜介入。如果在低檔滿足區出現「凹洞量」或「支撐量」並緊接著出現盤底型態,才可以考慮逢低布局。
假設價跌量縮過程中,K線留有較長上影線或以長黑實體收低,不論股價的原始趨勢是上升或下跌,都代表近期行情難以樂觀。但若是留有較長的下影線或日落紅棒,之後股價又能漲過前幾日長黑K線的高點,意味著行情可望止跌回升。

二、一般價跌量縮的走勢通常發生在以下的行情結構
⑴谷底時期盤底注意底部完成訊號
當股價處於中期空頭走勢,22日移動平均線持續下滑,通常會呈現價跌量縮的情形。等到成交量不再創新低並維持三日以上,再出現價漲量增時,股價就進入谷底時期,此時股價反彈觸及前波頸線或末跌段高點理應壓回,在回檔過程中,也會出現價跌量縮的走勢,這也是谷底時期的特殊現象。

⑵多頭主升段遇壓回檔,持股者惜售股價續漲建議買進
暗示股價上漲遭逢壓力區,短線呈現拉回走勢,此時價跌量縮通常代表持股者惜售。當價量關係止穩後,只要出現量增走勢,股價將續漲。

⑶空頭初跌段跌勢開始建議賣出
代表多方接手意願不高,屬於跌勢的開始,還有得跌,仍視為賣出訊號。反彈注意價量背離或呈現量大不漲的跡象。

⑷空頭主跌段持續下跌建議賣出
代表多方接手意願不高,股價將持續下跌,為探底、殺多的走勢,仍視為賣出訊號。正常而言,長期多頭的中期回檔走勢中,價量幾乎呈現同步狀態,當量能出現極度萎縮且21日均量也走平,如果股價不再創新低,可視為賣壓減輕,未來將會進入反彈的週期。

⑸空頭末跌段下跌至滿足區,表示賣壓減輕底部已近注意買進時機
股價可能持續下跌。但當股價下跌至可能的滿足區,且近期跌幅或是與均線的乖離已經縮小,而成交量同步萎縮到低點時,卻表示賣壓漸弱,暗示底部已近,反轉向上機會大增。此時雖然仍屬於買盤裹足不前,但同時持股者也開始有惜售跡象,因此行情可望於近期進入谷底期,應注意買進時機。

※參考資料:
「量價破解」精華版,作者:林玖龍,出版者:長海出版社,199912月出版。
「台灣股市百科全書」,作者:陳明智,出版者:台芝文化事業股份有限公司,1989年出版。
「股票操作學」,編著者:張齡松、羅俊,出版者:證券出版社股份有限公司,19986月二十四版四刷。
「交易員的靈魂」,著者:黃國華,出版者:聚財資訊股份有限公司,20078月二版一刷。
「股票投資100招」,作者:胡立陽,出版者:經濟日報,20096月初版。
「主控戰略成交量 主力進貨、洗盤與出貨的技巧解析」,作者:黃韋中,出版者:環宇出版股份有限公司,20099月初版八刷。
「量價進化論:投資人及籌碼生態的物競天擇」,作者:潘建廷,出版者:環宇出版股份有限公司,20086月初版一刷。

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